Minderheitsaktionäre und ihre Rechte bei einer Übernahme
Stell dir vor, du besitzt ein kleines Paket Aktien eines Unternehmens, und plötzlich übernimmt ein finanzstarker Konzern das Ruder. Von einem Tag auf den anderen gehört dir nur noch ein winziger Anteil an einer Firma, die jemand anderem gehört. Du fühlst dich klein, übergangen und fragst dich, ob du überhaupt noch etwas zu melden hast.…
Unternehmensübernahme Ablauf: Schritt für Schritt einfach erklärt
Stell dir vor, du hältst Aktien eines Unternehmens und liest eines Morgens die Schlagzeile, dass ein Konzern es übernehmen will. Sofort schießen dir Fragen durch den Kopf. Musst du jetzt etwas tun, bekommst du ein Angebot, und wie viel Zeit bleibt dir überhaupt zum Nachdenken? Das Gute vorweg ist, dass eine öffentliche Übernahme keineswegs im…
MiFID II einfach erklärt: Die europäischen Wertpapierregeln
Stell dir vor, du gehst zu deiner Bank, weil du zum ersten Mal ein paar Fondsanteile kaufen willst. Statt dir einfach das Produkt zu verkaufen, überschüttet dich die Beraterin mit Fragen. Sie will wissen, wie viel Erfahrung du mit Wertpapieren hast, wie viel Verlust du verkraften kannst und was du überhaupt mit dem Geld vorhast.…
Aktie, Anleihe, ETF: die Grundbegriffe einfach erklärt
Stell dir vor, du willst zum ersten Mal etwas Geld anlegen und liest dich ein wenig ein. Sofort prasseln drei Begriffe auf dich ein, die überall auftauchen und ständig durcheinandergeworfen werden, nämlich Aktie, Anleihe und ETF. Sie klingen ähnlich technisch, bedeuten aber völlig Verschiedenes, und wer sie verwechselt, trifft leicht die falsche Entscheidung. Dabei lässt…
Ad-hoc-Mitteilung einfach erklärt: Warum Firmen Neuigkeiten sofort melden
Stell dir vor, ein börsennotierter Pharmakonzern erhält morgens die Nachricht, dass sein wichtigstes neues Medikament die Zulassung bekommen hat. Für den Aktienkurs ist das eine Sensation. Was passiert nun, wenn nur die Vorstandsetage davon weiß, während du und Millionen andere Anleger ahnungslos weiterhandeln? Genau dieses Ungleichgewicht soll ein Instrument verhindern, das im Alltag oft nur…
Marktmanipulation bei Aktien: Diese Praktiken sind verboten
Stell dir vor, du scrollst durch eine Chatgruppe und liest die Nachricht eines Users, der eine kaum bekannte Aktie in den höchsten Tönen lobt und behauptet, sie werde bald explodieren. Tatsächlich steigt der Kurs, du kaufst mit, und wenige Tage später bricht alles zusammen. Was du nicht wusstest, ist, dass genau dieser User die Aktie…
Squeeze-out einfach erklärt: Wenn dir deine Aktien abgekauft werden
Stell dir vor, du besitzt seit Jahren eine Handvoll Aktien eines Unternehmens, das kürzlich von einem großen Konzern übernommen wurde. Eines Tages flattert dir ein Brief ins Haus, der dir mitteilt, dass deine Aktien zwangsweise auf den neuen Großaktionär übertragen werden und du dafür eine Geldsumme bekommst. Du wolltest gar nicht verkaufen, doch gefragt wirst…
Warum Insiderhandel verboten ist und was du riskierst
Stell dir vor, du arbeitest in einem großen Unternehmen und erfährst zufällig, dass in drei Tagen eine gewaltige Übernahme verkündet wird, die den Aktienkurs in die Höhe schießen lassen wird. Niemand außerhalb weiß davon. Du könntest jetzt schnell Aktien kaufen und in wenigen Tagen ein Vermögen verdienen, scheinbar ohne Risiko und ohne dass jemand geschädigt…
Was macht die BaFin? Aufgaben der Finanzaufsicht einfach erklärt
Stell dir vor, du legst dein Erspartes auf ein Tagesgeldkonto, schließt eine Lebensversicherung ab und kaufst ein paar Aktien. Bei jedem dieser Schritte vertraust du darauf, dass die Bank nicht pleitegeht, die Versicherung später wirklich zahlt und an der Börse niemand mit unfairen Tricks arbeitet. Doch wer sorgt eigentlich dafür, dass dieses Vertrauen berechtigt ist?…
Aktien und Übernahme: Wann dich das Pflichtangebot schützt
Stell dir vor, du hältst seit Jahren Aktien eines mittelgroßen Unternehmens und beobachtest zufrieden, wie der Kurs sich langsam entwickelt. Eines Tages taucht ein neuer Großaktionär auf, der nach und nach Anteile eingesammelt hat, bis ihm plötzlich fast ein Drittel der Firma gehört. Du fragst dich, was jetzt mit deinen Aktien passiert, denn der neue…
Was ist das WpÜG? Unternehmensübernahme von Aktien einfach erklärt
Stell dir vor, du besitzt ein paar Aktien eines Unternehmens, das dir gefällt. Eines Morgens liest du in den Nachrichten, dass ein Großinvestor über Monate hinweg still und leise immer mehr Anteile aufgekauft hat und nun das Sagen in der Firma hat. Deine Aktien gehören plötzlich zu einem Unternehmen, das jemand anderem gehört, und du…
Ein Angebot, das seinen Zweck verfehlt? Zur Schutzlücke beim Kontrollwechsel
Der Schutzzweck des Pflichtangebots ist klar umrissen. Wechselt in einer börsennotierten Gesellschaft die Kontrolle, sollen die Minderheitsaktionärinnen und Minderheitsaktionäre die Möglichkeit erhalten, zu angemessenen Bedingungen auszusteigen und an der Kontrollprämie teilzuhaben, die der neue Mehrheitsgesellschafter aufwendet, um die Herrschaft über die Gesellschaft zu erlangen. Diese Funktion ist der normative Kern der §§ 35 ff. WpÜG.…
UniCredit und Commerzbank: Warum kein Pflichtangebot nach § 35 WpÜG ausgelöst wurde
UniCredit und Commerzbank: Warum barabgerechnete Total Return Swaps nach § 30 WpÜG nicht zugerechnet werden und kein Pflichtangebot nach § 35 WpÜG auslösten.
Warum kein Anleger eine Ratingagentur verklagen kann
Wenn ein Anleger wegen eines fehlerhaften Ratings Geld verliert, beginnt für seinen Anwalt eine Art juristische Schnitzeljagd. Irgendwo im BGB muss doch eine Anspruchsgrundlage zu finden sein. Die Rechtswissenschaft hat über Jahrzehnte praktisch jede denkbare Konstruktion durchprobiert und ist an jeder gescheitert. Dieser Beitrag erzählt die Geschichte dieser Versuche. Vier Anläufe, vier Sackgassen, und am…
Wenn Ratingagenturen Krisen auslösen – und niemand haftet
Vier Tage. So lange lag zwischen dem Zeitpunkt, an dem Moody’s, S&P und Fitch die Anleihen von Enron noch im Investment-Grade-Bereich führten, und der Insolvenz des Konzerns im Jahr 2001. Gerüchte über bilanzielle Unregelmäßigkeiten kursierten da längst. Sechs Jahre später wiederholte sich das Muster in größerem Maßstab: In der Finanzkrise 2007/2008 vergaben dieselben Agenturen Spitzenratings…
Wirecard-Durchbruch
Es ist einer der größten Wirtschaftsskandale Deutschlands. Ein junges Unternehmen begeisterte bis Juni 2020 weltweit als vermeintlich revolutionärer Zahlungsabwickler. Die Aktie stieg zwischenzeitlich auf nahezu 200 Euro und verdrängte sogar die Commerzbank aus dem DAX. Die Rede ist von Wirecard. Nun gibt es jedoch eine neue Entwicklung: Der Bundesgerichtshof hat entschieden
Der Krypto-Markt – Das Casino ohne Regeln?
Krypto ist in der heutigen Zeit für jeden ein Begriff. Doch was die meisten sehen, ist Spekulation und das „schnelle Geld“. Dies war allerdings nicht der Sinn und auch nicht der Gedanke von Satoshi Nakamoto, als er 2008 die erste Kryptowährung erfand – Bitcoin. 2009 erblickte Bitcoin dann das Licht der Welt und konnte zu dieser Zeit…
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